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鹰眼预警:鞍钢股份营业收入下降

时间:2025-04-01 02:20:00

来源:新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日,鞍钢股份发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2024年全年营业收入为1051.01亿元,同比下降9.06%;归母净利润为-71.22亿元,同比下降118.8%;扣非归母净利润为-72.02亿元,同比下降117.25%;基本每股收益-0.759元/股。

公司自1997年12月上市以来,已经现金分红22次,累计已实施现金分红为214.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对鞍钢股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1051.01亿元,同比下降9.06%;净利润为-70.94亿元,同比下降120.79%;经营活动净现金流为-7.87亿元,同比下降148.08%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1051亿元,同比下降9.06%。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)1310.72亿1135.02亿1051.01亿
营业收入增速-3.71%-13.41%-9.06%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-71.2亿元,同比大幅下降118.8%。

项目202212312023123120241231
归母净利润(元)1.08亿-32.57亿-71.22亿
归母净利润增速-98.45%-3115.74%-118.8%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-72亿元,同比大幅下降117.26%。

项目202212312023123120241231
扣非归母利润(元)-3700万-33.15亿-72.02亿
扣非归母利润增速-100.53%-8859.46%-117.26%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-9.4亿元,-23.6亿元,-20.5亿元,连续为负数。

项目202406302024093020241231
营业利润(元)-9.36亿-23.58亿-20.46亿

• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为1.4亿元、-32.2亿元、-70.9亿元,连续两年亏损。

项目202212312023123120241231
净利润(元)1.38亿-32.23亿-70.94亿

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为61.4亿元、15.8亿元、-7.9亿元,持续下降。

项目202212312023123120241231
经营活动净现金流(元)61.39亿15.79亿-7.87亿

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为-3.54%,同比下降722.29%;净利率为-6.75%,同比下降142.79%;净资产收益率(加权)为-13.91%,同比下降141.07%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为2.33%、-0.47%、-3.54%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
销售毛利率2.33%-0.47%-3.54%
销售毛利率增速-76.24%-120.26%-722.29%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为0.11%,-2.84%,-6.75%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
销售净利率0.11%-2.84%-6.75%
销售净利率增速-97.95%-2797.06%-142.79%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-13.91%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231
净资产收益率0.18%-5.78%-13.91%
净资产收益率增速-98.52%-3311.11%-141.08%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为0.18%,-5.78%,-13.91%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
净资产收益率0.18%-5.78%-13.91%
净资产收益率增速-98.52%-3311.11%-141.08%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-9.03%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231
投入资本回报率0.14%-4.18%-9.03%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为51.61%,同比增长20.1%;流动比率为0.72,速动比率为0.34;总债务为308.22亿元,其中短期债务为198.31亿元,短期债务占总债务比为64.34%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为39.52%,42.97%,51.61%,变动趋势增长。

项目202212312023123120241231
资产负债率39.52%42.97%51.61%

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.81,0.77,0.72,短期偿债能力趋弱。

项目202212312023123120241231
流动比率(倍)0.810.770.72

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.12,现金比率低于0.25。

项目202212312023123120241231
现金比率0.150.10.12

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.04、-0.02,持续下降。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)41.4亿25.15亿5.72亿
流动负债(元)346.73亿338.79亿364.59亿
经营活动净现金流/流动负债0.120.070.02

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为31.5%、43.99%、63.33%,持续增长。

项目202212312023123120241231
总债务(元)184.81亿244.61亿308.22亿
净资产(元)586.63亿556.05亿486.71亿
总债务/净资产31.5%43.99%63.33%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长7.48%,营业成本同比增长-6.24%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231
预付账款较期初增速73.32%-41.97%7.48%
营业成本增速4.26%-10.92%-6.24%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.7亿元,较期初变动率为60.98%。

项目20231231
期初其他应收款(元)4100万
本期其他应收款(元)6600万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.15%、0.23%,持续上涨。

项目202212312023123120241231
其他应收款(元)2700万4100万6600万
流动资产(元)292.32亿274.21亿282.5亿
其他应收款/流动资产0.09%0.15%0.23%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为60.7亿元,较期初变动率为77.6%。

项目20231231
期初其他应付款(元)34.15亿
本期其他应付款(元)60.65亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为44.33,同比下降11.25%;存货周转率为6.94,同比下降9.81%;总资产周转率为1.06,同比下降10.71%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为55.4,49.05,44.33,应收账款周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231
应收账款周转率(次)55.449.0544.33
应收账款周转率增速-8.69%-11.46%-11.25%

• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为7.85,7.56,6.94,存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231
存货周转率(次)7.857.566.94
存货周转率增速-5.19%-3.7%-9.81%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别1.34,1.17,1.06,总资产周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231
总资产周转率(次)1.341.171.06
总资产周转率增速-8.11%-12.9%-10.71%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.79、2.33、2.03,持续下降。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)1310.72亿1135.02亿1051.01亿
固定资产(元)469.85亿487.88亿518.42亿
营业收入/固定资产原值2.792.332.03

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